"탐욕과 공포는 결국 남들보다 빨리, 더 많이 벌어야 한다는 조바심에서 시작됩니다."

1912년 조지 찰스 셀든이 쓴 '주식시장의 심리학'은 인간의 심리와 군중심리가 시장을 어떻게 움직이는지를 설명한 투자 고전이다. 이 책을 최근 국내 투자자 눈높이에 맞게 편역한 김동선 KB증권 용산지。장은 투자자가 가장 경계해야 할 심리로 '조바심'을 꼽았다. 주가가 급등하면 조바심이 탐욕으로 변해 추격 매수를 부르고, 주가가 떨어지면 공포로 바뀌어 투매를 유발한다는 것이다. 그는 "시장은 내가 원하는 시간에 수익을 주지 않는다"며 "기회가 올 때까지 기다릴 줄 알아야 한다"고 말했다.

김 지。장은 1999년 현대증권에 입사한 이후 지., 홍보실, 법인영업부 등을 두루 거치며 개인과 법인 투자자들의 자산을 직접 관리해온 27년 차 현직 증권맨이다.
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그는 "수많은 정보가 범람하고 시장 변동성이 극심한 요즘, 최신 매매기법이나 차트 분석에만 의존하다가 심리적으로 흔들려 손실을 보는 투자자를 현장에서 많이 목격했다"면서 "100년 넘은 고전이 투자자에게 중심을 잡아주는 나침반이 될 것이라고 생각했다"고 편역 이유를 설명했다.

그는 100년 전이나 지금이나 투자자의 본질적 심리는 달라지지 않았다고 강조했다. 과거 투자자들이 신문과 소문, 객장 분위기에 휩쓸렸다면 지금은 유튜브와 오픈채팅방, 종목 토론방의 영향을 받을 뿐이라는 것이다.

최근 밈 주식, 레버리지 상장지수펀드(ETF) 열풍에서도 이 같은 군중심리가 반복되고 있다고 진단했다. 사회관계망서비스(SNS) 등을 통해 공포와 탐욕이 빠르게 전파되면서 '나만 기회를 놓치는 것 아닐까'라는 불안감이 독립적인 투자 판단을 방해한다는 설명이다.

특히 레버리지 ETF처럼 변동성이 큰 상품일수록 투자자 심리를 더욱 흔든다고 분석했다
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. 그는 "더 빨리, 더 크게 벌 수 있다는 기대가 투자자의 자기 통제력을 무너뜨린다"며 "상승장에서는 리스크를 과소평가하고, 하락장에서는 공포에 휩쓸려 투매에 동참하게 만드는 심리적 촉매 역할을 한다"고 말했다.

최근처럼 변동성이 큰 조정장에서는 무엇보다 '심리적 거리 두기'가 필요하다고 강조했다. 그는 "주가가 급락할 때 실시간 잔액과 시세를 계속 확인하거나 증권 커뮤니티에서 쏟아지는 공포성 정보에 몰입하면 냉정한 판단이 어려워진다"며 "우선 계좌와 적정한 거리를 두고 시장 전체의 공포인지, 기업의 펀더멘털(내재가치)이 훼손된 것인지를 구분해야 한다"고 말했다. 이어 셀든이 책에서 제시한 원칙도 소개했다. "불안해서 잠을 못 잘 만큼 크게 투자하지 말라" "즉각 반응하지 말라"는 조언이다. 그는 "패닉을 기회로 바꾸는 것은 용기가 아니라 준비"라며 "미리 세운 투자 원칙을 지키는 사람이 살아남는다"고 말했다.

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